Eget kapital
Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 11 964 Mkr (11 890) och soliditeten till 38 procent (39). Eget kapital per aktie uppgick till 74 kr (73). Exklusive uppskjuten skatt på övervärde fastigheter uppgick substansvärdet per aktie till 85 kr (84).
Räntebärande skulder
Tillgång till långsiktig och stabil finansiering är av största vikt för att kunna driva en långsiktigt hållbar verksamhet. För Fabege är det viktigt med långa och förtroendefulla relationer med kreditgivarna.
De räntebärande skulderna uppgick per 31 mars 2012 till 17 086 Mkr (16 755), med en genomsnittlig ränta om 3,68 procent exklusive och 3,77 procent inklusive kostnader för outnyttjade lånelöften.
Fabege har valt att teckna långa kreditavtal med några av de största bankerna i Norden. Kreditavtalen ger bolaget möjlighet att låna pengar efter behov inom på förhand uppställda ramar och reglerar de villkor i form av marginaler med mera som ska gälla under de närmaste åren. Fabeges kreditavtal har en genomsnittlig återstående längd om 5,4 år och omförhandlas löpande i god tid före förfall. Koncernens lånebehov samt tillgång till låneramar framgår av diagrammet nedan.
Fabege har tillgängliga långfristiga kreditfaciliteter som vid varje tillfälle täcker samtliga utestående certifikat. Outnyttjade lånelöften uppgick per den 31 mars 2012 till 3 013 Mkr. I den totala lånevolymen ingick lånebelopp för projekt med 1 145 Mkr, vars räntor om 9 Mkr har aktiverats.
Låneförfallostruktur, per 31 mars 2012
|
År, förfall |
Kreditavtal,
Mkr |
Utnyttjat,
Mkr |
| Certifikatsprogram |
5 000 |
2 461 |
| < 1 år |
2 034 |
1 514 |
| 1-2 år |
5 540 |
3 240 |
| 2-3 år |
469 |
469 |
| 3-4 år |
7 040 |
5 385 |
| 4-5 år |
41 |
41 |
| > 5 år |
4 975 |
3 976 |
| Totalt |
25 099 |
17 086 |
Låneramar och kapitalbehov, per 31 mars 2012
Obligationsprogram
I december lanserade Fabege ett obligationsprogram med en total ram om 5 000 Mkr, via det delägda bolaget Svensk Fastighetsfinansiering AB (SFFAB).
Genom programmet lånade Fabege initialt 289 Mkr och har alltså en total utestående volym om 429 Mkr i treåriga obligationer. Obligationerna
är säkerställda med pantbrev i fastigheter.
SFFAB ägs gemensamt av Fabege, Wihlborgs, Peab och Brinova. Fabeges ägarandel uppgår till 30 procent. Avsikten är att bredda basen i bolagets finansiering med en ny finansieringskälla.
Certifikatsprogram
Som ett komplement till traditionell bankfinansiering är Fabege verksam på den svenska företagscertifikatsmarknaden med ett certifikatsprogram om 5 000 Mkr. Mängden utestående certifikat uppgick per 31 mars 2012 till 2 461 Mkr, att jämföras med 1 719 Mkr vid ingången av året. Fabege har tillgängliga långfristiga kreditfaciliteter som vid varje tillfälle täcker samtliga utestående certifikat.
Outnyttjade lånelöften uppgick per den 31 mars till 3 013 Mkr.
Covenanter
Fabeges åtaganden gällande convenanter är likartade i de olika kreditavtalen och stipulerar en soliditet om minst 25 procent och en räntetäckningsgrad om minst 1,5. På fastighetsnivå varierar belåningsgraderna mellan 60 och 75 procent, beroende på typ av fastighet och finansiering.
Säkerheter
Fabeges upplåning är till största delen säkerställd med pantbrev i fastigheter. Till en mindre del används även aktier i fastighetsägande dotterbolag som säkerhet. En viss del av belåningen är upptagen in blanco. Se fördelning i diagrammet nedan.
Övriga skulder
Övriga skulder består huvudsakligen av ej räntebärande skulder som leverantörsskulder, uppskjuten skatteskuld samt förutbetalda intäkter och upplupna kostnader.