Fabege arbetar med långfristiga kreditramar med fastställda villkor, vilka per 31 mars 2012 gav en genomsnittlig kapitalbindningstid om 5,4 år. Bolagets långivare utgörs huvudsakligen av de större nordiska bankerna.
De räntebärande skulderna uppgick vid periodens slut till 17 086 Mkr (16 755), med en genomsnittlig ränta om 3,68 procent exklusive och 3,77 procent inklusive kostnader för outnyttjade lånelöften. För 73 procent av Fabeges låneportfölj var räntan bunden med hjälp av räntederivat.
Den genomsnittliga räntebindningstiden uppgick till 3,4 år, inklusive effekter av derivatinstrument. Den genomsnittliga räntebindningstiden för rörliga lån var 54 dagar. Bolagets derivatportfölj har inte förändrats sedan årsskiftet och bestod per kvartalsskiftet av ränteswapavtal om totalt 5 000 Mkr, varav 1 000 Mkr löper till 2014, 1 500 Mkr till vardera 2016 och 2018 och ytterligare 1 000 Mkr till 2021, till en fast årlig ränta mellan 2,18 och 2,73 procent. Vidare har Fabege stängningsbara swapar om totalt 7 550 Mkr på nivåer mellan 2,87 och 3,98 procent och förfall mellan 2013 och 2018.
Derivatportföljen marknadsvärderas och förändringen redovisas över resultaträkningen. Det bokförda undervärdet i portföljen uppgick per 31 mars 2012 till 444 Mkr (664). Derivatportföljen har värderats till nuvärdet av kommande kassaflöden. Värdeförändringen är av redovisningskaraktär och påverkar inte kassaflödet. Vid förfallotidpunkten är derivatens marknadsvärde alltid noll.
Fabege lånade i mars ytterligare 140 Mkr på kapitalmarknaden inom ramen för det obligationsprogram som lanserades i december 2011. Programmet, som har en total ram om 5 000 Mkr, lanserades via det delägda bolaget Svensk Fastighetsfinansiering AB (SFF). Genom programmet lånade Fabege initialt 289 Mkr och har alltså en total utestående volym om 429 Mkr i treåriga obligationer. Obligationerna är säkerställda med pantbrev i fastigheter. SFF ägs gemensamt av Fabege, Wihlborgs, Peab och Brinova. Fabeges ägarandel uppgår till 30 procent. Avsikten är att bredda basen i bolagets finansiering med en ny finansieringskälla.
Fabege har ett certifikatsprogram om 5 000 Mkr. Mängden utestående certifikat uppgick per kvartalsskiftet till 2 461 Mkr, att jämföras med 1 719 Mkr vid ingången av året. Fabege har tillgängliga långfristiga kreditfaciliteter som vid varje tillfälle täcker samtliga utestående certifikat. Outnyttjade lånelöften uppgick per den 31 mars till 3 013 Mkr. I den totala lånevolymen ingick lånebelopp för projekt med 1 145 Mkr, vars räntor om 9 Mkr har aktiverats.
Finansiell ställning och substans värde Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 11 964 Mkr (11 890) och soliditeten till 38 procent (39). Vid årsstämman beslutad utdelning om 487 Mkr har minskat eget kapital per 31 mars 2012. Eget kapital per aktie uppgick till 74 kr (73). Exklusive uppskjuten skatt på övervärde fastigheter uppgick substansvärdet per aktie till 85 kr (84).
Låneförfallostruktur, per 31 mars 2012
|
År, förfall |
Kreditavtal, Mkr |
Utnyttjat, Mkr |
| Certifikatsprogram |
5 000 |
2 461 |
| < 1 år |
2 034 |
1 514 |
| 1-2 år |
5 540 |
3 240 |
| 2-3 år |
469 |
469 |
| 3-4 år |
7 040 |
5 385 |
| 4-5 år |
41 |
41 |
| > 5 år |
4 975 |
3 976 |
| Totalt |
25 099 |
17 086 |
Ränteförfallostruktur, per 31 mars 2012
|
År, förfall |
Mkr |
Genomsnittlig
ränta, % |
Andel,% |
| < 1 år |
4 358 |
5,36* |
25 |
| 1-2 år |
1 850 |
3,70 |
11 |
| 2-3 år |
1 178 |
2,45 |
7 |
| 3-4 år |
0 |
0,00 |
0 |
| 4-5 år |
4 200 |
2,71 |
25 |
| > 5 år |
5 500 |
3,36 |
32 |
| Totalt |
17 086 |
3,68 |
100 |
* I snitträntan för perioden < 1år ingår marginalen för hela skuldportföljen, pga att bolagets räntebindning görs med hjälp av ränteswapar, vilka handlas utan marginal.